ファブリカホールディングス（4193）より、配当への利益還元重視および長期保有への変更に伴う「株主優待制度の一部変更（実質改悪）」が発表されました。
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優待内容（3月末・9月末）
【変更点まとめ】
- 1年未満の保有：電子ギフト（年12,000円相当） ➔ 対象外（廃止）
- 1年以上継続保有：電子ギフト（年24,000円相当） ➔ 電子ギフト（年12,000円相当）に半減
※対象株数は従来通り200株以上（年2回/各基準日）
| 継続保有期間 | 変更前（年2回合計） | 変更後（年2回合計） |
|---|---|---|
| 1年以上継続保有 | 電子ギフト 24,000円相当 (各6,000円×2回) |
電子ギフト 12,000円相当 (各6,000円×2回) |
| 1年未満 | 電子ギフト 12,000円相当 (各6,000円×2回) |
対象外 |
※適用時期：2027年3月31日基準日の優待より適用（2026年9月30日基準日は変更前内容で実施）。
2. 業績および配当予想の修正
優待の縮小・条件厳格化とあわせて、株主還元方針の変更に伴う増配（年間40円 ➔ 52円）が発表されています。業績自体は堅調に推移しています。
| 区分 | 中間配当 | 期末配当 | 年間配当金 |
|---|---|---|---|
| 前回予想 | 20.00円 | 20.00円 | 40.00円 |
| 今回修正予想 | 26.00円 | 26.00円 | 52.00円（+12円増配） |
【四季報業績推移データ】
- 25.3期（連）：売上高 10,567百万円 / 営業益 1,219百万円 / EPS 124.4円
- 26.3期（予）：売上高 11,600百万円 / 営業益 1,400百万円 / EPS 175.1円
- 27.3期（予）：売上高 12,800百万円 / 営業益 1,600百万円 / EPS 194.5円
3. 株価データ＆総合利回り
発表直後の株価は大きく売り反応を示しています。
| 株価（終値） | 2,095円（前日比 -315円 / -13.07%） |
| 単元株数 | 100株（※優待獲得には200株必要：投資金額 約419,000円） |
| 予想PER / 実績PBR | 12.01倍 / 3.05倍 |
【200株保有時の利回り試算（株価2,095円換算）】
| 区分 | 年間配当（200株） | 優待価値 | 年間合計還元 | 総合利回り |
|---|---|---|---|---|
| 変更後：1年未満 | 10,400円 | 0円 | 10,400円 | 約 2.48% |
| 変更後：1年以上 | 10,400円 | 12,000円 | 22,400円 | 約 5.35% |
| （参考）変更前・1年未満 | 8,000円 | 12,000円 | 20,000円 | 約 4.77% |
※総合利回りは「（年間予想配当金 + 年間株主優待額） ÷ （株価2,095円 × 200株）」にて計算しています。
今購入しても、来年3月末の優待はもらえません。ご注意ください。
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